揮旗兩岸金融大新局：十一位兩岸金融家的見證

後ECFA時代兩岸金融業，如何開創新天地？

　　簽署ECFA 之後，兩岸金融交流正式大開。你知道工商銀行如何登上世界第一、又將如何打造人民幣版圖？兩岸金融關鍵決策者，如何看自己、看情勢、看未來？

本書專訪兩岸十一位金融家，深入剖析兩岸金融發展、情勢、挑戰及展望，他們包括：

　　．榮鴻慶（上海商銀董事長，最早開啟兩岸三地交流的實業銀行家）

　　．劉鴻儒（鄧小平改革開放的金融智囊，中國大陸第一任證券監管委員會主席）

　　．戴相龍（長期執掌中國雙率、為十三億人理財的社保基金理事長，前人民銀行行長）

　　．吳曉靈（中國人大財經委員會副主委、前人民銀行副行長）

　　．姜建清（全球市值第一大銀行工商銀行董事長）

　　．李劍閣（中國國際金融公司董事長，中國第一家中外合資證券商，包辦大陸國企海外上市）

　　．王東明（中信證券董事長，中國第一大券商，華爾街日報譽為中國最具雄心的投資銀行）

　　以及永豐銀行董事長、前行政院副院長邱正雄，富邦金控董事長蔡明忠，兆豐金控董事長蔡友才和中華民國券商同業公會理事長黃敏助。

　　《揮旗兩岸金融大新局》協助你立即掌握發展脈絡及最新趨勢，馳騁兩岸金融業。

本書特色

　　他們的佈局，決定了人民幣國際化的速度，左右了中國在世界的金融勢力，影響台灣未來的財富，改變了百萬台商的營運，更將衝擊世界國際政經情勢變化…兩岸金融界關鍵的決策者，你要知道如何跟他們打交道！

　　金融業，是兩岸最晚開啟大門交流的行業，卻是影響百萬台商發展命脈、衝擊二十一世紀國際政經的最關鍵產業。簽署ECFA之後，台灣金融人如何登陸？大陸銀行家誰將敲開大門？本書首次揭露從未曝光的兩岸金融交流第二管道，專訪你一定要認識的兩岸金融十一位關鍵人物。

　　全書篇章依時間順序，以兩岸金融的重要里程碑與事件為主，並在每章、每個重要事件中，加上與事件相關的關鍵人物的專訪，深入剖析兩岸金融發展、情勢、挑戰及展望並告訴你如何看自己、看情勢、看未來！

作者簡介

陳一姍

　　天下雜誌主筆，台大經濟系畢業，哥倫比亞大學國際關係碩士。一九九六年進入新聞界，九七亞洲金融風暴啟發了她對金融世界的好奇。曾以韓國、印度、香港國家報導，拿下三座新聞獎。

黃昭勇

　　天下雜誌主筆，曾任經濟日報記者、證券組組長，通訊雜誌主編，明日報記者，財經、產業相關新聞經驗十五年，領域含半導體與光電產業、證券業、房地產、機電產業等。

張翔一

　　天下雜誌記者，一九七九年生，台北市人，台大新聞所碩士。曾任電視台文字記者，出版《台灣爵士光譜》。二○一○年參與天下雜誌《人民幣來了》報導，獲SOPA新聞獎。

丁筱晶

　　天下雜誌記者，台大財金系畢業，選擇財經記者之路而非金融圈。喜歡研究資料，主跑保險、總經、投資、外銀等領域。

大陸三兆人民幣大手術
做為中國最南端的島嶼，海南島沒有四季，都很熱。

一九九八年六月二十一日，現任招商銀行行長、時任中國人民銀行海南分行行長的馬蔚華，奉命執行一個歷史性的任務——讓海南發展銀行關門。這是中國大陸有史以來，也是迄今為止，唯一被關門的「銀行」。

馬蔚華記得，某晚，只是一場說明會，原本只通知了幾十個人，沒想到開會當晚，存款戶、客戶與行員來了幾百人，大禮堂人坐不下了。他曾在接受訪問時說，他最感同身受的是，看到台下行員許多已經四十多歲了，突然面臨失去工作的痛苦，他突然了解到一家銀行可能影響到多少人。

馬蔚華、二千多位海發行行員，只是九七金融風暴到二○○二年中國整頓力道最大的金融改革期間，數百萬計受影響的人當中的滄海一粟。中國九十年代的房地產泡沫，與長期以來虧損國有企業積欠銀行的貸款，在九七亞洲金融風暴中，成為國際社會對中國批評最力的一點。

「銀行是毛澤東主義計劃經濟失敗的象徵，也是當今中國經濟最脆弱的一環。⋯⋯。然而，就會從這裡，從金融體系，現代中國的淪亡將揭開序幕。」二○○一年八月，由中國旅美第二代律師章家敦著作的《中國即將崩潰》，可以做為當時外界看中國金融問題的代表。章家敦當時預言，十年內、也就是到二○一○年，中國將因加入WTO、面對外國的競爭而崩潰。這個預言，在美國出現金融海嘯後，如今顯得格外諷刺。

然而，在當時，章家敦對中國金融問題的描述，並不完全是無的放矢。只是大量的財政挹注、利率管制下，銀行體系享有豐厚的利差，加上中國經濟規模快速擴大，多重因素，讓中國足以慢慢替金融體系動一場大手術。

先小後大的金融整頓
一九九三年開始的宏觀調控，戳破房地產泡沫，很快就衝擊到資本額比較小的城市信用合作社、信託投資公司與農村信用合作社。一九九五年，那時負責監管信貸款體系的中國人行，就不再批准任何一家城市信用合作社的執照。

一九九五年，人行的基本大法——中國人民銀行法正式通過，切斷信託業從人行借錢的管道。另外，五月新政策又明定，信託公司與所屬銀行脫鉤，再切斷信託公司的金脈與輸血管。十月，人行啟動接管，第一家就是中銀信託。

本章一開始提到海南發展銀行，其實也與這一波信託公司整頓潮有關。一九九七年，海發行接收了五家海南的信託投資公司，還有，二十九家海南信用合作社中二十八家的資產與負債（老百姓存款）也併入海南發展銀行。問題是，這些信託公司或信合社，連維持流動性都很勉強。

根據大陸《財經》雜誌記錄當時情況的報導，房地產價格崩跌之後，海南信託業手中的資產小於負債，等於是實質破產。為了應付存款戶的提領、維持流動性的辦法，就是抵押手上的國債，以國債回購的方式進行補血。一九九五年，不准再做國債回購，海南的信託業改以高利吸收存款，存款利率最高曾到三六％。海發行整併這些信託公司、信合社之後，只願意給付較低的利率，加上存款戶對銀行信心盡失，競相提款，這家一九九五年成立的年輕銀行，就這樣在擠兌中關門。

信合社、信託公司會拖垮一家銀行，可以顯見當時金融情勢的嚴峻。當時人行行長戴相龍在一九九六年八月五日對中國國家主席江澤民的報告寫道，截至一九九六年六月底止，中國四大行——工（商）、農（民）、中（國）、建（設）銀行貸款三‧四兆人民幣，不良貸款八四○○億人民幣，不良率二四‧七五％，有的銀行實際上已經資不抵債。

城市信用合作社有兩成虧損，農村信合社有四四‧七％虧錢，不少農村合作基金會紛紛倒閉。他研判，中國不會出現大的支付危機，但如果風險不再加以控制，遲早會出現系統性、較大面積的支付危機。隔年二月，中共決定在十一月召開第一次全國金融工作會議。

一九九七年初，當時屬前蘇聯陣營的阿爾巴尼亞，爆發以高利貸組成類似老鼠會事件，但信心潰散、爆發擠兌後，最後演變為政治風暴。之後，廣東省恩平市也爆發支付危機，有關銀行總共虧損了一百億人民幣。接下來，就是海南發展銀行因擠兌而關閉。到一九九七年七月二日，泰國又爆發亞洲金融風暴。

亞洲金融海嘯，公認提高了世人對於資本帳與金融體系健全度的警覺性。中國了解到：第一，外債不能過高；第二，人民幣自由化要謹慎；第三，金融體系的監理是關鍵。這樣的時代背景，讓中國加大了金融改革的力度。但「我們不是金融風暴爆發後才決定開全國金融工作會議，」戴相龍強調。