交易‧創造自己的聖盃「第二版」
配送方式
-
台灣
- 國內宅配：本島、離島
-
到店取貨：
不限金額免運費
-
海外
- 國際快遞：全球
-
港澳店取：
內容簡介
《交易‧創造自己的聖盃》第一版暢談交易系統設計的方法，讓一般大眾可以針對市場做有系統的交易。現在，沙普博士根據最新的經濟狀況與市場環境，徹底更新本書的內容。本書可以說是集沙普博士所有著作的精華，本書可以視為突破性創舉，能夠全然改變人們對於交易成功的看法。本書為新進交易者的必讀經典。
第二版新增內容：
長期趨勢與宏觀架構的相關探討。根據報酬-風險關係評估交易系統。更新範例與圖形。超級交易員查爾斯∙惠特曼新寫了一篇序。
本書核心信念：
作者認為所有的交易系統都應該反映宏觀看法。長期大多頭市場結束之後，緊跟著而來的是起始逾2000年的長期大空頭市場。這波新趨勢可能持續20年以上，因此我們採用的策略也必須反映這個宏觀架構。空頭行情未必代表壞消息，只是需要引用不同的賺錢方法。
根據個人條件設計交易系統的模型，是作者在近6年來提出的新看法，本書內容也做了必要的更新。
本書第一版的概念幾乎都不受時間影響，但它們的相對重要性卻會因為外在環境而改變。本書第二版在這方面做了一些調整，作者相信更符合目前的環境狀況。
本書第一版對於期望報酬的解釋很可能造成誤導或混淆。作者在本書已經做了必要的修正，務必要讓讀者徹底瞭解這個重要概念。
作者堅信交易系統所產生的R倍數分配就可以代表該系統，本版就此做了更詳細的說明。一旦瞭解這點，各位對於交易系統的體認將徹底改變。
由於交易系統所產生的R倍數分配就可以代表該系統，所以我們可以運用R倍數分配模擬未來的操作。更重要者，這類模擬可以告訴我們，如何根據交易目標來做部位大小設定。本版特別強調這部分內容。
第二版新增內容：
長期趨勢與宏觀架構的相關探討。根據報酬-風險關係評估交易系統。更新範例與圖形。超級交易員查爾斯∙惠特曼新寫了一篇序。
本書核心信念：
作者認為所有的交易系統都應該反映宏觀看法。長期大多頭市場結束之後，緊跟著而來的是起始逾2000年的長期大空頭市場。這波新趨勢可能持續20年以上，因此我們採用的策略也必須反映這個宏觀架構。空頭行情未必代表壞消息，只是需要引用不同的賺錢方法。
根據個人條件設計交易系統的模型，是作者在近6年來提出的新看法，本書內容也做了必要的更新。
本書第一版的概念幾乎都不受時間影響，但它們的相對重要性卻會因為外在環境而改變。本書第二版在這方面做了一些調整，作者相信更符合目前的環境狀況。
本書第一版對於期望報酬的解釋很可能造成誤導或混淆。作者在本書已經做了必要的修正，務必要讓讀者徹底瞭解這個重要概念。
作者堅信交易系統所產生的R倍數分配就可以代表該系統，本版就此做了更詳細的說明。一旦瞭解這點，各位對於交易系統的體認將徹底改變。
由於交易系統所產生的R倍數分配就可以代表該系統，所以我們可以運用R倍數分配模擬未來的操作。更重要者，這類模擬可以告訴我們，如何根據交易目標來做部位大小設定。本版特別強調這部分內容。
目錄
序
前言（第2版）
前言（第1版）
謝詞
第 I 篇、 成功的最關鍵要素：你！
1、聖盃傳奇
2、判斷偏見：金融交易為何那麼困難？
3、設定目標
第 II 篇、 系統概念
4、交易系統發展步驟
5、挑選適用概念
6、符合宏觀見解的交易策略
7、偉大交易系統的六項關鍵要素
第 III 篇、瞭解交易系統的關鍵部分
8、運用架構啟動系統
9、進場時效
10、知道何時打包：如何保障資本？
11、如何獲利了結？
第 IV 篇、彙整
12、機會充裕
13、交易系統評估
14、部位規模設定：達成交易目標的關鍵
15、結論
名詞解釋
推薦書目
前言（第2版）
前言（第1版）
謝詞
第 I 篇、 成功的最關鍵要素：你！
1、聖盃傳奇
2、判斷偏見：金融交易為何那麼困難？
3、設定目標
第 II 篇、 系統概念
4、交易系統發展步驟
5、挑選適用概念
6、符合宏觀見解的交易策略
7、偉大交易系統的六項關鍵要素
第 III 篇、瞭解交易系統的關鍵部分
8、運用架構啟動系統
9、進場時效
10、知道何時打包：如何保障資本？
11、如何獲利了結？
第 IV 篇、彙整
12、機會充裕
13、交易系統評估
14、部位規模設定：達成交易目標的關鍵
15、結論
名詞解釋
推薦書目
序／導讀
前 言（第2版）
你只能交易自己的信念
本書初版在1999年問世之後，很多人告訴我，這本書徹底改變他們對於交易∕投資的想法，也改變他們處理市場的態度。
我始終認為，我們不能直接交易市場，只能根據我們對於市場的信念進行交易。舉例來說，假定你相信行情將走高（換言之，市場呈現長期上升趨勢），而且你相信順勢交易方法，那麼你很可能會採用順勢系統，買進那些你認為價格將上漲的股票。可是，如果你相信市場價值明顯高估，行情往後應該會下跌，那麼你就很不願意買進那些處於上升趨勢的股票，因為你的信念發生衝突。
本書第一版的所有內容，都反映我對於市場的信念，以及我撰寫該書當時認為正確的東西。可是，信念畢竟不是事實；信念是一種鏡片，我們透過這種鏡片觀察事實。我很早就瞭解這點；所以，我所傳授的東西，都代表我當時對於市場與交易成功所認定的最有用信念。
這些年來，我發現有些信念似乎更能夠幫助其他交易者。自從本書第一版問世以來已經有7年了，我在這段期間內產生一些新信念。因此，本書的核心信念雖然無異於第一版，但我認為內容相關變化確實值得發行第二版。
以下是反映我目前信念的主要變動：
我認為所有的交易系統都應該反映宏觀看法。1999年，我們正面臨由1982年以來的長期大多頭市場末期階段。1999年的時候，你可以買進任何高科技股票，持有半年往往就可以賺取一倍的報酬。可是，長期大多頭市場結束之後，緊跟著而來的是起始逾2000年的長期大空頭市場。這波新趨勢可能持續20年以上，因此我們採用的策略也必須反映這個宏觀架構。空頭行情未必代表壞消息，只是需要引用不同的賺錢方法。
根據個人條件設計交易系統的模型，我在最近6年來有一些新看法，本書內容也做了必要的更新。
本書第一版的概念幾乎都不受時間影響，但它們的相對重要性卻會因為外在環境而改變。本書第二版在這方面做了一些調整，我相信這更符合目前的環境狀況。
本書第一版對於期望報酬的解釋很可能造成誤導或混淆。我在其他著述內，已經做了必要的修正，本書的情況也一樣，務必要讓讀者徹底瞭解這個重要概念。
我堅信交易系統所產生的R倍數分配就可以代表該系統，本版就此做了更詳細的說明。一旦瞭解這點，各位對於交易系統的體認將徹底改變。
由於交易系統所產生的R倍數分配就可以代表該系統，所以我們可以運用R倍數分配模擬未來的操作。更重要者，這類模擬可以告訴我們，如何根據交易目標來做部位大小設定。本版特別強調這部分內容。
另外，本版很多地方也做了細微而重要的修改，藉以協助讀者成為更棒的投資人∕交易者。但願本版讀者能夠像第一版讀者一樣，由本書內容得到重要的啟示。
前 言（第1版）
很多客戶要求我，希望本書不要提到某些內容，不斷抱怨：「你洩漏太多了。」可是，身為教練，我的工作是讓投資人∕交易者能夠展現顛峰績效。就這方面的工作來說，每項工具都不可或缺，因為既有文獻充滿太多錯誤了，太多人因此踏上歧途。
多數資訊都不是故意犯錯的。人們自己希望踏上歧途。他們不斷提出錯誤的問題。譬如說：
市場行情現在會怎麼發展？
我應該買進什麼？
我擁有XYZ股票。你認為這支股票會漲嗎？（如果你說不會，那他會再去問別人，直到某人同意他的看法為止。）
告訴我，如何才能進場交易而經常「正確」？
現在市面上書籍提供的答案，就是回答這類錯誤的問題。
1997年4月，我在德國舉辦一場為期兩天的講習會。講習會即將結束之前，我讓學員們可以選擇最後一項活動的內容：練習如何處理自我破壞的心理問題（絕大部分人都需要），或是問我問題。雖然我相信交易最重要的問題，就是如何處理自己，但他們還是投票決定向我提出問題。猜猜他們提出的第一個問題是什麼？「沙普博士，在1997年剩下的期間內，你認為美國股票市場的表現將如何？」雖然過去兩天裡，我不斷跟他們解釋這類的問題根本不重要，可是…看起來我是白費工夫了。但願各位讀完本書的時候，大家都知道我為什麼會如此認為。
當問題由「買進什麼」轉移到「如何買進」，他們還是提出的問題還是不對，譬如：
我應該依據什麼準則進場建立部位，才能確保通常都正確？
有個龐大的產業，專門針對這類問題提供答案。炙手可熱的投資書籍，其中充滿那些勝率據說可以高達80％的進場方法，承諾幫讀者賺進無數財富。一張圖形可以勝過千言萬語，所以每種致勝策略都伴隨著一份用以驗證的走勢圖。這類的「最佳案例」可以讓很多人血液沸騰，書本也大為暢銷。當然，還有很多投資快訊與交易系統。不幸地，這些東西實際上幫助不大。
1995年舉辦的某場投資研討會，期貨市場的某位著名專家，談論著他的高勝率進場方法。演講廳裡擠滿聽眾，聽他仔細說明方法。講解告一段落時，突然有個人舉手發問，「可是，怎麼出場呢？」他頗尷尬的回應，「你想知道我的所有秘密，是不是？」
大約一年後的另一場投資研討會，某位著名大師對600位聽眾講解高勝率進場方法。每個人都仔細聆聽他所說的每句話。可是，整場演講完全沒有提到如何出場，只談到要設定緊密的停損，以及密切留意資金管理。演講結束之後，這位大師在半小時之內，賣掉價值超過＄10,000的書，因為大家實在太想進一步瞭解這些高勝率進場方法。
同一場研討會中，我談到部位大小設定方法，這是決定交易獲利的關鍵因素。聽眾只有13個人，其中4個購買了這方面的相關書籍。人們總是追求一些沒用的東西，或許是天性吧！
投資講習會總是不斷重演這類的故事。大家只想知道高勝率進場方法，或是那些能夠讓他們立即知道買進什麼的交易系統。這些人絕大部分不會學到什麼重要東西。可是，對於那些真正有助於賺錢的主題，那些有關部位大小設定或個人心理層面的講座，聽眾寥寥可數。
即使是金融交易方面的軟體也存在相同的偏頗。這類產品通常都提供很多技術指標，協助大家瞭解歷史行情究竟是怎麼回事。這些技術指標是根據過去資料歸納出來的，目的是用以預測價格。如果我們能夠運用這些指標預測未來的價格，那就太棒了。事實上，我們不能透過這種方法預測價格。可是，這並不會妨礙這些軟體的銷路。另外，這些軟體確實可以回答多數人急著想知道的問題：「現在應該買進什麼？」
我們只要專注於那些真正有用的東西，就可以學到很多市場秘訣。可是，如果把注意力擺在他處，絕不可能察覺任何秘訣。本書所談論的，都是我的信念與看法。這些內容可以協助讀者提升交易與投資績效。讀者請仔細琢磨，本書可以讓各位向前邁進一大步，讓大家更穩定地賺錢。
讓我開宗明義地表明一個重點：本書是我要求新進交易者必讀的經典。沙普博士(寰宇出版《交易‧創造自己的聖杯》作者)的所有著述之中，這本書是最精簡、最經典的。我叫做查爾斯∙惠特曼（Charles Whitman）擔任英菲尼資本管理公司（Infinium Capital Management）的執行長，這是一家座落在芝加哥期貨交易所的交易公司。我們目前有90位員工，在15個不同交易所進行交易，對象包括各種資產的根本交易工具與選擇權。關於這本書，我自己買了很多本，但讓我先談談我所瞭解的沙普。
我在1998年第一次接觸到沙普博士寫的教材，這是我的老師布魯斯（Bruce）給我兩份沙普博士的家庭自修課程：《顛峰績效自修課程》（Peak Performance Home Study Course）與《發展一套適合你的致勝系統》（Developing a Winning System That Fits You）。不久，布魯斯參加了沙普博士主持的講習會；回來之後，他對於相關課程的內容與學員素質，讚不絕口。
當時，我正陷入交易生涯的最低潮。蠻好笑得，1997年是我交易最成功的年份之一，邁入1998年之後，我決定在能力所及的範圍內，讓自己成為最棒的交易者。可是，我當時不知道怎麼辦到這點，為了賺更多錢，似乎只有「做更多一些」。不用說，結果是在大輸大贏之間擺盪。1998年秋天，我進行一筆金額相當龐大的交易。可是，由於管理不當，部位很快就陷入不可承擔的虧損。由現在回顧當時，我實在犯了太多錯誤，按照沙普博士的定義，錯誤就是「沒有按照規矩辦事」。交易之前，我沒有針對可能的發展情節預做規劃，部位的報酬-風險比率很糟糕。另外，為了讓自己從虧損之中脫困，我開始出現情緒性反應。這也就是沙普所謂的「虧損陷阱」。我非但沒有及時認賠，反而是跟虧損拼命，想要扳回來。可是，我拼得愈凶，虧損也累積得愈大。虧損愈嚴重，我愈想扳平，愈不願認賠。整個情況陷入惡性循環。最終，虧損實在變得太嚴重了，我再也不能忍受，於是被迫結束部位。出場之後，我立即發誓，絕對要由這次經驗汲取教訓，絕對不再犯相同錯誤。這也是我交易生涯的重大轉折點。
我開始反省，做自我評估，看看自己身為交易者究竟能夠如何改進。於是，我決定向布魯斯借《顛峰績效自修課程》，我發現有一章討論的正是「虧損陷阱」。這部分內容所描述的，幾乎就是我歷經的故事，包括我處理該筆交易的態度，所碰到的問題，以及我的反應。我很快就著迷了，決定立即買一本自己的書。
1999年1月，我做了膝部手術，大概有10星期的時間不能站立。當時，我是擔任場內交易員的工作，於是我決定利用這個機會測試一下「場外交易」的點子。另外，我也開始閱讀《顛峰績效自修課程》，並且很快就決定應該暫時忘掉市場，專心處理交易心理層面的問題。沙普博士在課程中說，你最不想做的練習，通常也就是你最應該做的。所以，我非常規矩地做整個課程的每個練習，每天都認真閱讀4～6小時。我認為，由交易心理角度來看，這10週期間讓我脫胎換骨，使得往後的交易都能立足在非常堅穩的基礎上。
當時，我也決定要參加沙普博士舉辦的訓練營。這個課程的主持講座是沙普博士，以及因《富爸爸，窮爸爸》（Rich Dad, Poor Dad）一書而成名的羅伯∙清崎（Robert Kiyosaki）。就如同《顛峰績效自修課程》對於心理層面的影響一樣，這個講習會很快就改變了我對於財富與其創造過程的觀點。我很高興看到沙普博士把這部分內容包含在本書新版內，並且在「前言」定義何謂「財富自由」。我發現，財富並不是我們在經濟學上談到的有限資源。我體認到，如果想要追求成功，最大的關鍵在於自己，而且時間的價值遠超過金錢。由這個時候開始，我決心儘量學習，提升自己的生產力。如果能夠花錢提升自己的生產力，讓自己有更多時間學習，我都會接受。訓練營課程結束之後，我對於交易與財富秉持著嶄新的看法回到工作崗位。接下來4個月內，我所賺的錢遠超過以往累積的總額。
過了這段期間之後，我的交易活動慢慢減少，交易變成一種兼職工作，開始把主要心力擺在我終身的夢想：建立自己的交易公司，升級為交易所樓上的投機客。我花了兩年時間學習、研究，制訂詳細的交易計畫。相關計畫是採用沙普博士的原則做為基礎。我閱讀了這本書，還有當時出版的《運用電子當日沖銷交易取得財務自由》（Financial Freedom through Electronic Day Trading）。另外也參加沙普博士的一些訓練營，根據5項原則建立我自己的公司。這5項原則之中，有4項是取自沙普博士。以下是按照沙普博士的傳授順序說明這些原則：
1. 心理（Psychology）。 即使擁有全世界最棒的資源與機會，如果心理架構有問題，你還是辦不到。我們秉持的信念是：我們身處的現實，都是我們自己創造出來的。如果我們認為世界有問題，那麼我們就把這種信念表達在我們所看到的東西上面。可是，如果我們認為世界是富足的，我們將發現很多證據顯示這點。我們最重視的就是這點，不論是招募新員工，或是訓練課程，情況都是如此。各位將發現，本書新版從頭到尾也貫穿這項原則。你必須對於自己的表現負責。如果你對於自己的表現不滿意，那就意味著你在某些方面犯了錯，你有責任自行糾正。
2. 部位大小設定（Position Sizing）。 即使擁有最周詳的交易計畫、最完備的資訊、最精準的執行系統，但交易部位如果設定得太大的話，你還是會爆掉。如同沙普博士在本書新版指出的，低風險概念就是：交易所承擔的風險，必須要禁得起最糟情節的考驗，必須讓自己能夠活得夠長，才能實現交易系統具備的期望報酬。這是交易成功最關鍵的環節，為了要確定瞭解這點，各位應該閱讀這本書，而且要讀很多次。交易一定會發生虧損，而且會發生連續虧損，因此你必須控制虧損所造成的傷害，藉以創造最佳的複利報酬。部位大小設定是交易最重要的程序，但很少人重視。這也是交易系統內，協助你達成交易目標的部分。閱讀本書的時候，務必要確定自己瞭解這點。
3. 選擇市場（Market Selection）。 這是我自己增添的原則，雖然本書第4章也提到這部分內容。選擇什麼市場的重要性，遠超過如何交易。在整個交易生涯裡，我充分體會這項原則的重要性。1990年代末期到2000年代初，很多玩股票選擇權的人賺進無數財富，但他們通常都不知道究竟是怎麼回事；他們只是很湊巧地處在最適合賺錢的市場。幾年後，這些交易者之中，有些人跑到我的公司尋找辦事員的工作。反之，我也看過一些技術頂尖的交易者，在最艱困的市場裡勉強奮鬥。這些人如果願意轉移戰場，尋找最適合交易的熱門市場，想必都可以創造傳奇。我相信，交易者應該鎖定那些最熱絡、波動最劇烈的市場。如同約翰∙保羅∙蓋帝（John Paul Getty）所說的，「尋找有油的地方！」我很高興看到沙普博士在本書新版增添討論宏觀架構的一章；交易者應該根據宏觀架構為基準，尋找適當的市場，採用適當的策略。
4. 出場（Exits）。 如何出場才是賺錢關鍵。建立任何部位之前，都必須先知道該筆交易在什麼情況下算是判斷錯誤；一旦發生這種情況，就必須斷然認賠，避免損失擴大。本書第10章很深入討論如何迅速認賠。同樣地，對於獲利的部位，你也必須知道如何處理；除了要讓獲利部位充分發展之外，也要避免帳面獲利得而復失。本書第11章討論如何獲利了結。我曾經目睹很多最頂尖的交易者承認自己錯誤，不會讓自尊心妨礙自己認賠；他們可以很從容地結束虧損部位。
5. 進場（Entries）。 本書第9章強調一點，即使是隨機進場，只要你知道如何進行交易，仍然可以穩定賺錢。沙普博士藉由隨機進場方法，告訴我們交易賺錢的關鍵，並不在於如何進場。沙普博士強調，只要具備其他條件，進場決策相對不重要。所謂的其他條件，是指：交易者要培養健全的心理架構，不讓情緒妨礙交易；設計正值期望報酬的交易系統，儘可能減少損失（按照沙普博士的說法，損失不得超過1R），追求最大的報酬-風險比率（按照沙普博士的說法，獲利的R倍數應該儘量大）；挑選最適合交易的市場；運用部位大小設定方法，達到交易目標。
本書新版對於這些原則都有充分的講解與討論，這也是我管理交易公司秉持的原則，用以訓練新進交易員或員工。請注意，關於這些原則，一般交易大眾的想法或態度剛好相反，譬如：
你所需要的，只是挑選正確股票。如果你沒有賺錢，那是因為你挑錯股票。這違背了前述第5個原則。
隨時都應該充分投資，藉由分散交易來控制風險。這違背了前述第2個原則。
你之所以發生虧損，主要是因為經紀人或投資顧問的錯，或是因為市場不願配合。這違背了前述第1個原則。
換言之，一般投資大眾認為，成功的關鍵是：在正確的時機，挑選正確的股票。事實上，他們完全忽略了最重要的部分，這也是本書之所以值得推薦的理由。
本書第2章深入說明，對於很多人來說，成功為何如此難以掌握：那是因為他們的決策程序涉及一些偏見。沙普博士稱這些造成扭曲的偏見為「判斷力啟發」（judgment heuristics）。很諷刺地，那些瞭解這類偏見的人，卻利用它們來預測市場。反之，我們採納沙普博士的觀念，多數人之所以發生虧損，是因為受到偏見影響而導致決策缺乏效率。所以，我們要讓自己變成更有效率的決策者。
我稍早已經提到，本書是我們公司新進交易者的必讀經典；這本書幾乎可以說是沙普博士所有著作的精華所在。本書告訴我們如何設計符合自己信念的交易系統，
你只能交易自己的信念
本書初版在1999年問世之後，很多人告訴我，這本書徹底改變他們對於交易∕投資的想法，也改變他們處理市場的態度。
我始終認為，我們不能直接交易市場，只能根據我們對於市場的信念進行交易。舉例來說，假定你相信行情將走高（換言之，市場呈現長期上升趨勢），而且你相信順勢交易方法，那麼你很可能會採用順勢系統，買進那些你認為價格將上漲的股票。可是，如果你相信市場價值明顯高估，行情往後應該會下跌，那麼你就很不願意買進那些處於上升趨勢的股票，因為你的信念發生衝突。
本書第一版的所有內容，都反映我對於市場的信念，以及我撰寫該書當時認為正確的東西。可是，信念畢竟不是事實；信念是一種鏡片，我們透過這種鏡片觀察事實。我很早就瞭解這點；所以，我所傳授的東西，都代表我當時對於市場與交易成功所認定的最有用信念。
這些年來，我發現有些信念似乎更能夠幫助其他交易者。自從本書第一版問世以來已經有7年了，我在這段期間內產生一些新信念。因此，本書的核心信念雖然無異於第一版，但我認為內容相關變化確實值得發行第二版。
以下是反映我目前信念的主要變動：
我認為所有的交易系統都應該反映宏觀看法。1999年，我們正面臨由1982年以來的長期大多頭市場末期階段。1999年的時候，你可以買進任何高科技股票，持有半年往往就可以賺取一倍的報酬。可是，長期大多頭市場結束之後，緊跟著而來的是起始逾2000年的長期大空頭市場。這波新趨勢可能持續20年以上，因此我們採用的策略也必須反映這個宏觀架構。空頭行情未必代表壞消息，只是需要引用不同的賺錢方法。
根據個人條件設計交易系統的模型，我在最近6年來有一些新看法，本書內容也做了必要的更新。
本書第一版的概念幾乎都不受時間影響，但它們的相對重要性卻會因為外在環境而改變。本書第二版在這方面做了一些調整，我相信這更符合目前的環境狀況。
本書第一版對於期望報酬的解釋很可能造成誤導或混淆。我在其他著述內，已經做了必要的修正，本書的情況也一樣，務必要讓讀者徹底瞭解這個重要概念。
我堅信交易系統所產生的R倍數分配就可以代表該系統，本版就此做了更詳細的說明。一旦瞭解這點，各位對於交易系統的體認將徹底改變。
由於交易系統所產生的R倍數分配就可以代表該系統，所以我們可以運用R倍數分配模擬未來的操作。更重要者，這類模擬可以告訴我們，如何根據交易目標來做部位大小設定。本版特別強調這部分內容。
另外，本版很多地方也做了細微而重要的修改，藉以協助讀者成為更棒的投資人∕交易者。但願本版讀者能夠像第一版讀者一樣，由本書內容得到重要的啟示。
前 言（第1版）
很多客戶要求我，希望本書不要提到某些內容，不斷抱怨：「你洩漏太多了。」可是，身為教練，我的工作是讓投資人∕交易者能夠展現顛峰績效。就這方面的工作來說，每項工具都不可或缺，因為既有文獻充滿太多錯誤了，太多人因此踏上歧途。
多數資訊都不是故意犯錯的。人們自己希望踏上歧途。他們不斷提出錯誤的問題。譬如說：
市場行情現在會怎麼發展？
我應該買進什麼？
我擁有XYZ股票。你認為這支股票會漲嗎？（如果你說不會，那他會再去問別人，直到某人同意他的看法為止。）
告訴我，如何才能進場交易而經常「正確」？
現在市面上書籍提供的答案，就是回答這類錯誤的問題。
1997年4月，我在德國舉辦一場為期兩天的講習會。講習會即將結束之前，我讓學員們可以選擇最後一項活動的內容：練習如何處理自我破壞的心理問題（絕大部分人都需要），或是問我問題。雖然我相信交易最重要的問題，就是如何處理自己，但他們還是投票決定向我提出問題。猜猜他們提出的第一個問題是什麼？「沙普博士，在1997年剩下的期間內，你認為美國股票市場的表現將如何？」雖然過去兩天裡，我不斷跟他們解釋這類的問題根本不重要，可是…看起來我是白費工夫了。但願各位讀完本書的時候，大家都知道我為什麼會如此認為。
當問題由「買進什麼」轉移到「如何買進」，他們還是提出的問題還是不對，譬如：
我應該依據什麼準則進場建立部位，才能確保通常都正確？
有個龐大的產業，專門針對這類問題提供答案。炙手可熱的投資書籍，其中充滿那些勝率據說可以高達80％的進場方法，承諾幫讀者賺進無數財富。一張圖形可以勝過千言萬語，所以每種致勝策略都伴隨著一份用以驗證的走勢圖。這類的「最佳案例」可以讓很多人血液沸騰，書本也大為暢銷。當然，還有很多投資快訊與交易系統。不幸地，這些東西實際上幫助不大。
1995年舉辦的某場投資研討會，期貨市場的某位著名專家，談論著他的高勝率進場方法。演講廳裡擠滿聽眾，聽他仔細說明方法。講解告一段落時，突然有個人舉手發問，「可是，怎麼出場呢？」他頗尷尬的回應，「你想知道我的所有秘密，是不是？」
大約一年後的另一場投資研討會，某位著名大師對600位聽眾講解高勝率進場方法。每個人都仔細聆聽他所說的每句話。可是，整場演講完全沒有提到如何出場，只談到要設定緊密的停損，以及密切留意資金管理。演講結束之後，這位大師在半小時之內，賣掉價值超過＄10,000的書，因為大家實在太想進一步瞭解這些高勝率進場方法。
同一場研討會中，我談到部位大小設定方法，這是決定交易獲利的關鍵因素。聽眾只有13個人，其中4個購買了這方面的相關書籍。人們總是追求一些沒用的東西，或許是天性吧！
投資講習會總是不斷重演這類的故事。大家只想知道高勝率進場方法，或是那些能夠讓他們立即知道買進什麼的交易系統。這些人絕大部分不會學到什麼重要東西。可是，對於那些真正有助於賺錢的主題，那些有關部位大小設定或個人心理層面的講座，聽眾寥寥可數。
即使是金融交易方面的軟體也存在相同的偏頗。這類產品通常都提供很多技術指標，協助大家瞭解歷史行情究竟是怎麼回事。這些技術指標是根據過去資料歸納出來的，目的是用以預測價格。如果我們能夠運用這些指標預測未來的價格，那就太棒了。事實上，我們不能透過這種方法預測價格。可是，這並不會妨礙這些軟體的銷路。另外，這些軟體確實可以回答多數人急著想知道的問題：「現在應該買進什麼？」
我們只要專注於那些真正有用的東西，就可以學到很多市場秘訣。可是，如果把注意力擺在他處，絕不可能察覺任何秘訣。本書所談論的，都是我的信念與看法。這些內容可以協助讀者提升交易與投資績效。讀者請仔細琢磨，本書可以讓各位向前邁進一大步，讓大家更穩定地賺錢。
讓我開宗明義地表明一個重點：本書是我要求新進交易者必讀的經典。沙普博士(寰宇出版《交易‧創造自己的聖杯》作者)的所有著述之中，這本書是最精簡、最經典的。我叫做查爾斯∙惠特曼（Charles Whitman）擔任英菲尼資本管理公司（Infinium Capital Management）的執行長，這是一家座落在芝加哥期貨交易所的交易公司。我們目前有90位員工，在15個不同交易所進行交易，對象包括各種資產的根本交易工具與選擇權。關於這本書，我自己買了很多本，但讓我先談談我所瞭解的沙普。
我在1998年第一次接觸到沙普博士寫的教材，這是我的老師布魯斯（Bruce）給我兩份沙普博士的家庭自修課程：《顛峰績效自修課程》（Peak Performance Home Study Course）與《發展一套適合你的致勝系統》（Developing a Winning System That Fits You）。不久，布魯斯參加了沙普博士主持的講習會；回來之後，他對於相關課程的內容與學員素質，讚不絕口。
當時，我正陷入交易生涯的最低潮。蠻好笑得，1997年是我交易最成功的年份之一，邁入1998年之後，我決定在能力所及的範圍內，讓自己成為最棒的交易者。可是，我當時不知道怎麼辦到這點，為了賺更多錢，似乎只有「做更多一些」。不用說，結果是在大輸大贏之間擺盪。1998年秋天，我進行一筆金額相當龐大的交易。可是，由於管理不當，部位很快就陷入不可承擔的虧損。由現在回顧當時，我實在犯了太多錯誤，按照沙普博士的定義，錯誤就是「沒有按照規矩辦事」。交易之前，我沒有針對可能的發展情節預做規劃，部位的報酬-風險比率很糟糕。另外，為了讓自己從虧損之中脫困，我開始出現情緒性反應。這也就是沙普所謂的「虧損陷阱」。我非但沒有及時認賠，反而是跟虧損拼命，想要扳回來。可是，我拼得愈凶，虧損也累積得愈大。虧損愈嚴重，我愈想扳平，愈不願認賠。整個情況陷入惡性循環。最終，虧損實在變得太嚴重了，我再也不能忍受，於是被迫結束部位。出場之後，我立即發誓，絕對要由這次經驗汲取教訓，絕對不再犯相同錯誤。這也是我交易生涯的重大轉折點。
我開始反省，做自我評估，看看自己身為交易者究竟能夠如何改進。於是，我決定向布魯斯借《顛峰績效自修課程》，我發現有一章討論的正是「虧損陷阱」。這部分內容所描述的，幾乎就是我歷經的故事，包括我處理該筆交易的態度，所碰到的問題，以及我的反應。我很快就著迷了，決定立即買一本自己的書。
1999年1月，我做了膝部手術，大概有10星期的時間不能站立。當時，我是擔任場內交易員的工作，於是我決定利用這個機會測試一下「場外交易」的點子。另外，我也開始閱讀《顛峰績效自修課程》，並且很快就決定應該暫時忘掉市場，專心處理交易心理層面的問題。沙普博士在課程中說，你最不想做的練習，通常也就是你最應該做的。所以，我非常規矩地做整個課程的每個練習，每天都認真閱讀4～6小時。我認為，由交易心理角度來看，這10週期間讓我脫胎換骨，使得往後的交易都能立足在非常堅穩的基礎上。
當時，我也決定要參加沙普博士舉辦的訓練營。這個課程的主持講座是沙普博士，以及因《富爸爸，窮爸爸》（Rich Dad, Poor Dad）一書而成名的羅伯∙清崎（Robert Kiyosaki）。就如同《顛峰績效自修課程》對於心理層面的影響一樣，這個講習會很快就改變了我對於財富與其創造過程的觀點。我很高興看到沙普博士把這部分內容包含在本書新版內，並且在「前言」定義何謂「財富自由」。我發現，財富並不是我們在經濟學上談到的有限資源。我體認到，如果想要追求成功，最大的關鍵在於自己，而且時間的價值遠超過金錢。由這個時候開始，我決心儘量學習，提升自己的生產力。如果能夠花錢提升自己的生產力，讓自己有更多時間學習，我都會接受。訓練營課程結束之後，我對於交易與財富秉持著嶄新的看法回到工作崗位。接下來4個月內，我所賺的錢遠超過以往累積的總額。
過了這段期間之後，我的交易活動慢慢減少，交易變成一種兼職工作，開始把主要心力擺在我終身的夢想：建立自己的交易公司，升級為交易所樓上的投機客。我花了兩年時間學習、研究，制訂詳細的交易計畫。相關計畫是採用沙普博士的原則做為基礎。我閱讀了這本書，還有當時出版的《運用電子當日沖銷交易取得財務自由》（Financial Freedom through Electronic Day Trading）。另外也參加沙普博士的一些訓練營，根據5項原則建立我自己的公司。這5項原則之中，有4項是取自沙普博士。以下是按照沙普博士的傳授順序說明這些原則：
1. 心理（Psychology）。 即使擁有全世界最棒的資源與機會，如果心理架構有問題，你還是辦不到。我們秉持的信念是：我們身處的現實，都是我們自己創造出來的。如果我們認為世界有問題，那麼我們就把這種信念表達在我們所看到的東西上面。可是，如果我們認為世界是富足的，我們將發現很多證據顯示這點。我們最重視的就是這點，不論是招募新員工，或是訓練課程，情況都是如此。各位將發現，本書新版從頭到尾也貫穿這項原則。你必須對於自己的表現負責。如果你對於自己的表現不滿意，那就意味著你在某些方面犯了錯，你有責任自行糾正。
2. 部位大小設定（Position Sizing）。 即使擁有最周詳的交易計畫、最完備的資訊、最精準的執行系統，但交易部位如果設定得太大的話，你還是會爆掉。如同沙普博士在本書新版指出的，低風險概念就是：交易所承擔的風險，必須要禁得起最糟情節的考驗，必須讓自己能夠活得夠長，才能實現交易系統具備的期望報酬。這是交易成功最關鍵的環節，為了要確定瞭解這點，各位應該閱讀這本書，而且要讀很多次。交易一定會發生虧損，而且會發生連續虧損，因此你必須控制虧損所造成的傷害，藉以創造最佳的複利報酬。部位大小設定是交易最重要的程序，但很少人重視。這也是交易系統內，協助你達成交易目標的部分。閱讀本書的時候，務必要確定自己瞭解這點。
3. 選擇市場（Market Selection）。 這是我自己增添的原則，雖然本書第4章也提到這部分內容。選擇什麼市場的重要性，遠超過如何交易。在整個交易生涯裡，我充分體會這項原則的重要性。1990年代末期到2000年代初，很多玩股票選擇權的人賺進無數財富，但他們通常都不知道究竟是怎麼回事；他們只是很湊巧地處在最適合賺錢的市場。幾年後，這些交易者之中，有些人跑到我的公司尋找辦事員的工作。反之，我也看過一些技術頂尖的交易者，在最艱困的市場裡勉強奮鬥。這些人如果願意轉移戰場，尋找最適合交易的熱門市場，想必都可以創造傳奇。我相信，交易者應該鎖定那些最熱絡、波動最劇烈的市場。如同約翰∙保羅∙蓋帝（John Paul Getty）所說的，「尋找有油的地方！」我很高興看到沙普博士在本書新版增添討論宏觀架構的一章；交易者應該根據宏觀架構為基準，尋找適當的市場，採用適當的策略。
4. 出場（Exits）。 如何出場才是賺錢關鍵。建立任何部位之前，都必須先知道該筆交易在什麼情況下算是判斷錯誤；一旦發生這種情況，就必須斷然認賠，避免損失擴大。本書第10章很深入討論如何迅速認賠。同樣地，對於獲利的部位，你也必須知道如何處理；除了要讓獲利部位充分發展之外，也要避免帳面獲利得而復失。本書第11章討論如何獲利了結。我曾經目睹很多最頂尖的交易者承認自己錯誤，不會讓自尊心妨礙自己認賠；他們可以很從容地結束虧損部位。
5. 進場（Entries）。 本書第9章強調一點，即使是隨機進場，只要你知道如何進行交易，仍然可以穩定賺錢。沙普博士藉由隨機進場方法，告訴我們交易賺錢的關鍵，並不在於如何進場。沙普博士強調，只要具備其他條件，進場決策相對不重要。所謂的其他條件，是指：交易者要培養健全的心理架構，不讓情緒妨礙交易；設計正值期望報酬的交易系統，儘可能減少損失（按照沙普博士的說法，損失不得超過1R），追求最大的報酬-風險比率（按照沙普博士的說法，獲利的R倍數應該儘量大）；挑選最適合交易的市場；運用部位大小設定方法，達到交易目標。
本書新版對於這些原則都有充分的講解與討論，這也是我管理交易公司秉持的原則，用以訓練新進交易員或員工。請注意，關於這些原則，一般交易大眾的想法或態度剛好相反，譬如：
你所需要的，只是挑選正確股票。如果你沒有賺錢，那是因為你挑錯股票。這違背了前述第5個原則。
隨時都應該充分投資，藉由分散交易來控制風險。這違背了前述第2個原則。
你之所以發生虧損，主要是因為經紀人或投資顧問的錯，或是因為市場不願配合。這違背了前述第1個原則。
換言之，一般投資大眾認為，成功的關鍵是：在正確的時機，挑選正確的股票。事實上，他們完全忽略了最重要的部分，這也是本書之所以值得推薦的理由。
本書第2章深入說明，對於很多人來說，成功為何如此難以掌握：那是因為他們的決策程序涉及一些偏見。沙普博士稱這些造成扭曲的偏見為「判斷力啟發」（judgment heuristics）。很諷刺地，那些瞭解這類偏見的人，卻利用它們來預測市場。反之，我們採納沙普博士的觀念，多數人之所以發生虧損，是因為受到偏見影響而導致決策缺乏效率。所以，我們要讓自己變成更有效率的決策者。
我稍早已經提到，本書是我們公司新進交易者的必讀經典；這本書幾乎可以說是沙普博士所有著作的精華所在。本書告訴我們如何設計符合自己信念的交易系統，
訂購/退換貨須知
加入金石堂 LINE 官方帳號『完成綁定』，隨時掌握出貨動態：
提醒您！！
金石堂及銀行均不會請您操作ATM! 如接獲電話要求您前往ATM提款機，請不要聽從指示，以免受騙上當！
退換貨須知：
**提醒您，鑑賞期不等於試用期，退回商品須為全新狀態**
-
依據「消費者保護法」第19條及行政院消費者保護處公告之「通訊交易解除權合理例外情事適用準則」，以下商品購買後，除商品本身有瑕疵外，將不提供7天的猶豫期：
- 易於腐敗、保存期限較短或解約時即將逾期。（如：生鮮食品）
- 依消費者要求所為之客製化給付。（客製化商品）
- 報紙、期刊或雜誌。（含MOOK、外文雜誌）
- 經消費者拆封之影音商品或電腦軟體。
- 非以有形媒介提供之數位內容或一經提供即為完成之線上服務，經消費者事先同意始提供。（如：電子書、電子雜誌、下載版軟體、虛擬商品…等）
- 已拆封之個人衛生用品。（如：內衣褲、刮鬍刀、除毛刀…等）
- 若非上列種類商品，均享有到貨7天的猶豫期（含例假日）。
- 辦理退換貨時，商品（組合商品恕無法接受單獨退貨）必須是您收到商品時的原始狀態（包含商品本體、配件、贈品、保證書、所有附隨資料文件及原廠內外包裝…等），請勿直接使用原廠包裝寄送，或於原廠包裝上黏貼紙張或書寫文字。
- 退回商品若無法回復原狀，將請您負擔回復原狀所需費用，嚴重時將影響您的退貨權益。
商品評價